Aktüerlik · Finans Teorisi ve Uygulamaları

İkinci seviyede; II.4 numarasıyla Muhasebe, Sigorta Matematiği ve Risk Analizi ile birlikte bu seviyeyi oluşturur.

Kılavuzda geçme notu yazmıyor; her oturumun kendi içinde değerlendirileceği belirtiliyor.

Hayır; Sınavbul'un SEGEM ile bir ilişkisi yoktur.

Gereken normal dağılım değerleri kökte verilir; tablo ezberi istenmez.

Vasicek ve Cox-Ingersoll-Ross gibi kısa vadeli faiz modelleri ders kitabı düzeyinde, kısa hesap ve yorumla sorulur.

Hayır. Sorular ve AI öğretmen yalnız sınav bilgisini anlatır; belirli bir araç için öneri yapmaz.

Parite ilişkisi ve arbitrajsız fiyat sınırları kısa sayısal örneklerle sorulur; temettü ve faiz varsayımı her soruda açıkça yazılır.

Evet; bir pozisyonun deltasını sıfırlamak için gereken dayanak varlık ya da opsiyon miktarı, verilen Yunan harfi değerleriyle hesaplanır.

Konu ağacındaki türev ürünler başlığında faiz ve döviz swapları, vadeli faiz anlaşmaları ve swap değerlemesi yer alır; nakit akışları tablo yerine metinle verilir.

İleri düzey finansal analiz başlığında etkin sınır, beta ve sermaye varlıklarını fiyatlama modeli kısa yorum ve hesap sorularıyla çalışılır.

Finansal analiz başlığında Macaulay ve değiştirilmiş süre, dışbükeylik ve faiz değişimine karşı bağışıklama kısa sayısal örneklerle yer alır.

Konu ağacının ileri fiyatlandırma başlığında bariyer ve Asya tipi gibi yol bağımlı opsiyonlar tanım ve basit fiyat sınırı düzeyinde yer alır.

Günlük uzlaşma, teminat hesabı ve teslim seçenekleri üzerinden; iki sözleşmenin nakit akışını karşılaştıran kısa senaryolarla.

Modelin ortalamaya dönüş ve oynaklık parametrelerini yorumlama, kısa vadeli oranın beklenen değerini ve sıfır kuponlu tahvil fiyatının yapısını tanıma düzeyinde sorular.

Elle çözülebilecek kadar kısa tutulur: genellikle bir ya da iki adım; yukarı ve aşağı çarpanlar ile risksiz oran kökte verilir.

Bono ve Tahviller (Bono ve tahvil türleri, getiri ve fiyat ilişkisi; Kupon, itfa ve temerrüt riski; Tahvil fiyatı-getiri ilişkisi: fiyat duyarlılığı özellikleri), Hisse Senetleri (Hisse senedi türleri, temettü ve hisse başı kazanç; Hisse senedi değerleme oranları (F/K, PD/DD)), Yatırım Fonları, Mevduat Sertifikaları ve Para Piyasası Fonu (Yatırım fonlarının yapısı, birim pay değeri ve masraflar; Mevduat sertifikası ve para piyasası fonunun özellikleri; Finansal araçların getiri-risk karşılaştırması). Her denemede 4 soru bu başlıktandır.

Alivre (Forward) ve Vadeli İşlem (Futures) Sözleşmeleri (Alivre sözleşmesi: tanım, ödeme ve değer; Vadeli işlem sözleşmesi, teminat (margin) ve günlük uzlaşma; Alivre/vadeli fiyat: taşıma maliyeti ve arbitraj ilişkisi; Vadeli işlem fiyatı ve beklenen spot fiyat ilişkisi), Takas (Swap) Sözleşmeleri (Faiz oranı takasları: sabit ve değişken ödemeler; Döviz ve emtia takasları ve değerlemesi), Opsiyonlar: Alım ve Satım (Alım ve satım opsiyonunun vade sonu getirisi ve kârı; Opsiyonun içsel değeri, zaman değeri ve para durumu; Put-call paritesi ve opsiyon değer sınırları), Opsiyon Stratejileri (Spreads, Collars, Straddles, Strangles) (Dikey spread (boğa ve ayı) stratejileri; Collar stratejisi; Straddle ve strangle stratejileri; Korunmalı alım (covered call) ve koruyucu satım (protective put); Opsiyon stratejilerinin kâr-zarar tablosu ve başa baş noktaları). Bir denemenin 8 sorusu buradan.

Hisse Senetleri Fiyatlandırması (Temettü iskonto modeli ve sürekli büyüme; Risk-getiri ilişkisi: beta ve sermaye varlıkları fiyatlama modeli (kavramsal)), Binom Modeli ile Opsiyon Fiyatlama (Tek dönemli binom modeli: replikasyon ve delta; Risk-nötr olasılık ve opsiyon fiyatı; Çok dönemli binom modeli ve geriye doğru indirgeme; Amerikan tipi opsiyonlar ve erken kullanım (binom ağacında); Binom modelinde hisse fiyatı ağacı, u ve d seçimi ve volatilite), Black-Scholes Modeli ile Opsiyon Fiyatlama (Black-Scholes varsayımları ve alım opsiyonu formülü; Satım opsiyonu fiyatı ve put-call paritesi ile bağlantı; Temettü ödeyen hisse ve döviz opsiyonu genellemeleri), Hassasiyetler (Greeks) (Delta, gamma ve teta; Vega ve rho). Denemelerdeki yeri: 7 soru.

Brown Hareketi ve Geometrik Brown Hareketi (Brown hareketi (Wiener süreci): özellikleri ve artışların dağılımı; Geometrik Brown hareketi ve lognormal fiyat dağılımı), Ito Lemması (Ito süreçleri ve Ito lemması; Ito lemmasının fiyat ve türev değerleme uygulamaları), Finansal Risklere Karşı Korunma Prensipleri (Baz riski ve korunma etkinliği; Korunma türleri ve optimal korunma oranı (minimum varyans); Delta ve gamma korunma; Korunmalı portföy ve replikasyon kavramları; Delta korunmanın dinamik yeniden dengelenmesi ve maliyeti). Denemede bu başlıktan yaklaşık 5 soru gelir.

Enflasyon, Kazanç Eğrisi, Spot ve Geçiş (Forward) Oranları (Enflasyon ve reel faiz (Fisher ilişkisi), enflasyona endeksli tahvil; Kazanç (getiri) eğrisi ve zaman yapısı teorileri; Spot oranı ve sıfır kuponlu tahvil fiyatlarından türetme; Geçiş (forward) oranı ve getiri eğrisinden türetme), Durasyon (Duration) (Macaulay ve değiştirilmiş durasyon; Konveksite ve durasyon-konveksite yaklaşımı; Durasyon ve konveksiteyle portföy bağışıklama (immunization); Getiri eğrisinin şekli (normal, ters, düz) ve ekonomik yorumu), Stokastik Faiz Oranları (Kısa vadeli faiz modelleri: Vasicek ve CIR (kavramsal); Faiz oranı süreçlerinde tahvil fiyatlaması (kavramsal)). Numaralı denemelerde payı 6 soru.

Türev fiyatlamayı ilk kez çalışıyorsan üç ay ya da bir yıl; tekrar için bir ay yeterli olabilir.

Evet; Paketim'den gün ya da yeni süre alınır.

Hayır; tek ödemedir.

Ödeme iyzico üzerinden; faturayı ödemeden sonra destek hattından istersin.

Erişim ödemeyle başladığından iade yapılmaz; iptal gerekmez.

Kredi kartında bankana göre 2, 3, 6 ya da 9 taksit.

Evet; tarayıcıda açılır, ayrıca uygulama indirmen gerekmez.